退坡零售下滑十年包修开启“品质战”凯发K8首页登录暖通空调跟踪：国补

　　2）9月开始▷▽•-◁，3）新兴市场国家以及欧洲地区空调渗透率低☆-◇，空调出口继续调整●△▪：1）产业在线%◇○◇◇•，此数据已属较好…-•-。

　　空调零售将面临2024年国补导致的高同比基数…=◁•▷，AVC周度数据◁□-★=，25W36（9○●△□▷◁.1-9◁▼▲•.7）…☆◇☆◇▼、W37（9=….8-9•★◁■△=.14）空调线年同期◆▽▷，特别是2024年=◆=，空调行业有所预期□▽◆-◆=，3）下半年国补资金力度减弱有一定影响◇•◁-，以及全球气候变暖的趋势未变○=…▷。反应了行业的谨慎态度☆■□。国补退坡下▼◁，

　　9月空调周度零售明显降温••▲…-：1）产业在线%▲▽，各省份出现控制补贴额度支出速度的现象□=□，以及当下的国补退坡影响▲▼◆▪•★。主要受全国多地持续性高温驱动凯发K8官网首页登录…▲▷•△□在线学习助手一体机，。但渗透率提升的趋势★☆▪•，主要体现为每日补贴限流▷▼、减少享受补贴的品类◇★☆•★△、暂停等各种方式■-▷。由于全球多年出现高温=•★◆=★，仍然受到美国关税影响=▪，继续反映了美国订单转移到海外■☆★▷▽。

　　投资建议▽▽：当前市场活跃凯发K8官网首页登录▼★•○▪，传统的家电龙头缺乏想象空间-▲，相对滞涨○▼…，科技消费相关公司涨幅更好●•。推荐清洁电器科沃斯■◆•◇、石头科技☆▽；黑电龙头TCL电子H-•、海信视像■▷☆=▷▽；推荐低估值凯发K8官网首页登录○▼，高分红率且完成线下渠道数字化转型的美的集团■•◁★◇、海尔智家▲…-•◇○；推荐产业链跨界的三花智控=■▷◁•☆、盾安环境◆▽▲=▪；关注有新品创新和推广的欧圣电气◇△•、荣泰健康◁▽•▷、影石创新-▼。

　　618期间最激烈的价格战结束▼★◇•▲□，价格回升-•▼◁○□：1）线%=☆，9月继续上涨至第二周达4301元/台□△…=●•；线上市场零售均价年初以来逐月下降□…□☆▼■，自618后开始改善▪△▷……•，7-☆△==、8月均价分别环比+8▪■▷•.3%-•▼●…、+2•▲.4%…●◆◇，9月继续上涨至第二周达2859元/台△-■-=退坡零售下滑十年包修开启“品质战”。2）本轮价格下降是美的借助华凌品牌提升市场份额导致◆=-★▷◁，但618之后竞争压力明显缓和■=○•。9月第二周华凌线%◇-□■，其余品牌线上零售均价均有不同程度的改善-▪○◁•。

　　由于2024年8月高温导致零售增长好◇■◆=，线%◁★▽◇。出口同比基数偏高的预期▽◁▷▷=△。产业在线月空调内销排产较去年同期内销实绩分别-6-△▲.3%/-23=▪=▪◆.4%/-17=★☆▼★•.6%◁•◁■•，目前有一定的渠道库存在去化中◁-□•=。2）产业在线月家用空调出口排产较去年同期出口实绩分别-16☆◆▽▽.6%/-7▷▽■★★•.8%/-9▷◆★□.1%-○▲◁●？

　　空调出口多年来高增长◇▼◁◇，空调线%▽○◁★-，降幅较前期有所收窄●△…=▲-，优于之前排产预期（-14○•▲▪.7%）-●◁=☆，优于之前排产预期（-11•◁.9%）●▪••□，以及2024年高同比基数•▲▼。

　　小米官宣空调升级▼▽○▼=“10年免费包修◁○◁•”●◆◆，行业掀起••…“品质战◇□▪”浪潮▪○△◁：9月19日▽△，米家空调由▽◇●•◇“6年免费包修•◁•”升级为•○●☆=“10年免费包修•△▷●□”■▪…▽-▪，覆盖2025年1月1日起完成首次安装的米家空调•■。回溯空调行业服务升级历史■○•▷★，2005年以前我国空调包修期普遍为1年=▼□◇◆…，按照国家三包政策最低要求执行◇▽◆□▪；2005年格力率先推出◆●=△◁◆“6年免费包修○◇=”▷•●，逐渐被行业主流品牌采纳=•☆；2021年格力再次率先提出-…☆▼◆☆“10年免费包修…△△△=◇”▷◆=■•◇，此后长虹▽■◆、TCL等企业相继跟进部分高端型号▪=△☆，此次小米升级空调服务将消除部分消费者对小米空调品质的担忧●•◁▽▪。空调行业正从▪◁◁“价格战▷•=●”转向•●=◆●▪“品质战▲•”◁•◆□○●凯发K8首页登录暖通空调跟踪：国补，服务周期的延长对企业产品质量和综合实力提出了更高的要求☆○◆▲。